中超冬窗關閉！僅泰山、青島盈利，申花凈支出超200萬歐

2026中超冬窗于27日正式關閉，根據德轉統計的各隊收支情況，16支中超球隊里只有山東泰山和青島西海岸實現了盈利，其余14支球隊全部虧損，虧損規模從11萬歐到223.8萬歐不等。這個比例放在任何一個職業聯賽里都是相當罕見的景象，中超的財務生態到底走到了哪一步，這份數據說得很清楚了。

先說兩個盈利的球隊。山東泰山這個冬窗的操作此前已經做過分析，零支出加上出售球員的收入，最終盈利20萬歐元。這個數字本身不大，但意義在于泰山是中超傳統強隊里唯一實現盈利的，在其他豪門紛紛花錢的背景下這種克制相當顯眼。青島西海岸的情況更加特殊，支出44.6萬歐，收入卻高達143萬歐，盈利將近98萬歐，是本次冬窗盈利最多的球隊。這個收支結構說明西海岸在球員出售方面有比較可觀的進賬，一支剛剛保級或者處于聯賽中游的球隊能賣出這樣的收入，背后的轉會操作值得單獨研究。

再看虧損這邊，幾個數字比較突出。上海申花支出315萬歐，是本次冬窗支出最高的球隊，虧損223.8萬歐排在第一位。上海海港支出203萬歐虧損178.2萬歐，浙江隊支出185萬歐虧損182萬歐，這三支球隊加起來的支出接近700萬歐，占整個中超冬窗支出的相當大比例。從這個角度來看中超的資金分布極度不均衡，少數幾支球隊撐起了聯賽整體的轉會熱度。

深圳新鵬城支出183萬歐虧損102.5萬歐，重慶銅梁龍支出102萬歐虧損同樣超過100萬歐，天津津門虎支出100萬歐虧損87.8萬歐，這幾支球隊的投入規模其實不小，但因為轉出球員的收入幾乎為零，最終全部轉化成了單向的凈支出。相比之下云南玉昆、大連英博、武漢三鎮、青島海牛這幾支球隊雖然也是虧損，但絕對數字控制在50萬歐以內，這種量入為出的方式在當前的聯賽環境下算是有自知之明的選擇。從整體來看這份數據反映出中超目前的幾個結構性特征。

第一是聯賽內部的貧富分化依然存在，申花和海港的支出規模與青島海牛、武漢三鎮之間相差了將近三十倍，這種差距在一個健康的聯賽體系里是需要認真思考的問題。第二是球員出售市場極度冷淡，16支球隊里有6支的轉會收入為零，其余多數球隊的收入也相當有限，整個冬窗真正實現球員變現的案例少之又少。這說明中超球員在對外轉會市場上的議價能力和吸引力仍然很有限，輸出優質球員這條路還很長。

第三是整體消費降溫趨勢明顯，和前幾年中超冬窗動輒數千萬歐元的支出規模相比，這次冬窗的總量已經大幅收縮，絕大多數球隊在引援上都相當謹慎，這既是外部經濟環境的反映，也是俱樂部財務壓力倒逼的結果。聯賽還沒開始，錢的故事已經講完了一半，剩下一半要靠成績來接著說。